2025年，国内机器人赛道投融资呈现爆发式增长。IT桔子显示，截至12月12日，国内机器人投融资事件达699起，同比增长88.41%，并购事件18起，同比增长50%，机器人热潮达到前所未有的高度；在具体案例中，10月8日，软银收购ABB机器人部门，这预示着作为全球机器人四大家族之一的ABB，不再将机器人作为核心业务，转而发展电气化和自动化领域。机器人行业一边面临着资本的大量涌入，另一边也来到真正的“洗牌环节”，来到了重要的历史临界点：其一是由生成式AI技术催生的“具身智能”（Embodied AI）浪潮，让机器人首次从“可编程的自动化机械体”进化为“可理解、规划和适应物理世界的智能体”，预示着机器人在仿生智能上迈进了重要一步，打开了无数产业想象空间；其二是产业竞争驱动的“供应链深度重构” ，正使机器人从分工产物，转变为各大经济体竞相培育的生态产业，逐步显露出集群特征。

01 中国机器人行业当前产业布局

1、横向布局：产业集群地图分布

中国机器人产业目前已形成特色鲜明、优势互补的四大区域集群，共同构建了全球最完整、最具活力的产业生态版图。

1-1 长三角集群：全产业链整合与资本高地

长三角凭借三省一市的政策协同与“十四五”机器人发展规划的持续赋能，代表的是中国机器人产业的“高度”和“广度”，从高度来看，长三角已建成国内规模最大、全球影响力突出的机器人产业集群，贡献了全国近50%的产业规模；从广度上看，该集群形成了以上海为枢纽，苏州、无锡、常州、杭州、宁波、南京、合肥等多城市联动的制造生态。其核心产业链完整覆盖机器人零部件到机器人本体及系统集成等关键环节，汇聚了埃斯顿（全产业链）、节卡（协作机器人）、双环传动（精密齿轮）等为代表的龙头企业。除此之外，长三角集群凭借着当地活跃的资本市场和对外贸易，是国内外金融巨头和科技巨头的视觉中心，天然对资本和技术具有虹吸效应，形成了“技术-产品-资本”的良性循环。其生态优势在于完备的产业链、强大的资本对接效率以及面向汽车、半导体等高端制造业的深度应用场景。

1-2 珠三角集群：市场化落地与快速供应链响应

珠三角机器人产业集群目前在全国位居第二，与长三角形成“双极”格局。政策上依托粤港澳大湾区建设，资源上背靠中国最庞大的制造业集群，重点推进工业机器人与服务机器人智能化、规模化应用。以深圳（创新研发与集成应用）、广州（系统集成）、东莞和佛山（本体制造与终端应用）为核心产业城市，对整个珠三角乃至大湾区辐射产能。重要企业包括工业机器人领域的汇川技术（核心零部件解决方案）、大疆创新（无人机龙头）、优必选（服务机器人）等。其核心竞争力在于“硬科技研发+敏捷制造供应链+市场化落地”的高效闭环，依托珠三角强大的3C电子、新能源汽车等应用市场，实现了技术与需求的快速迭代和商业化。

1-3 京津冀集群：政策引领与科研资源力量承载

京津冀机器人产业集群依托首都科研资源和国家级政策引领，已发展为中国机器人产业重要的技术创新与高端研发源头。政策上，该集群紧密围绕北京国际科技创新中心建设与天津先进制造研发基地的定位，重点推动人工智能、特种机器人与医疗机器人等前沿领域的突破。产业分布呈现“北京研发、津冀转化与制造”的协同格局，北京集聚了行业内大量高校院所、企业总部与核心研发机构，天津和河北则承载了产业化与规模化制造。重要公司包括凌天智能（特种机器人）、天智航（医疗机器人）等企业。该集群的核心竞争力在于“顶尖科研资源+政府/高校需求牵引” ，在特种机器人、人形机器人、航天机器人等前沿方向上承担着关键角色。

1-4 中西部集群：成本优势与本土化需求推动

以武汉、重庆、成都、长沙为代表的中西部集群，正成为机器人产业扩张的“新大陆”。政策上紧密衔接“制造强国”与“中部崛起”、“西部大开发”等战略，重点推动工业机器人在汽车、家电等本地优势产业的规模化应用。凭借显著的成本优势和积极的产业接轨政策，大力发展中游本体制造、下游系统集成及特定领域：如激光加工、重载搬运等的专用机器人。重要公司包括华数机器人（运动控制系统）、埃夫特（本体与集成）等企业。中西部集群的核心竞争力在于“制造业基础+快速响应本地化需求”，能够结合中西部地区庞大的传统制造业智能化改造需求，提供高性价比的机器人应用解决方案，实现产业的快速渗透与市场扩张。

2、纵向演变：产业链结构演变与价值转移

2-1 产业链结构演变：从线性链条到三维立体生态

传统的机器人产业链是清晰的线性模式：上游（核心零部件）-中游（本体制造）-下游（系统集成）。然而，在AI技术和数字基建的驱动下，这一结构已演变为一个三维立体的价值网络：其中包括智能层、执行层、交互层和产业支撑体系。

机器人产业链价值网络

2-2 价值流向变化：从硬件为王到软件、服务崛起

产业结构的演变直接导致了价值流向的转移。近年来，在高端机器人产品中，软件、算法及服务所贡献的价值占比，已从五年前的不足30%（硬件超过70%），提升至2025年的35%-50%，这一指标在人形机器人、服务机器人中只会更高。企业的盈利模式也从硬件设备的一次性销售，越来越多地转向“软硬一体+订阅服务”的组合模式。这场价值迁移意味着，价值空间正在从传统的硬件为王转向软件和服务，未来的产业领军者，很可能将是那些拥有智能化技术、拥有海量场景数据并能提供持续增值服务的生态型或平台型企业。这也是为什么机器人行业正在形成集群化、并购化趋势的一大原因。

02 2025年中国机器人并购市场分析

1、中国并购市场特征透视

2025年，中国机器人并购市场在延续全球热度之余，展现出鲜明的本土化特征，成为观察产业内在动力与战略转向的关键窗口。

1）技术整合需求大：中国机器人企业通过大量收购来弥补核心零部件的技术短板，特别是在高精度传感器、精密减速器和机器视觉、运动规划算法等领域。这种系统性地补齐技术底座，正是为了国产机器人迈入量产而实现真正的自主可控和成本优化。

2）跨界并购显著增多：据IT桔子显示的2025年的并购案例中，约35%的交易由非传统机器人企业发起，主要来自两大阵营：一是传统制造企业（如海尔、飞荣达），旨在将机器人与智能制造技术融合，打造垂直一体化能力；二是泛智能制造服务商，其寻求将机器人纳入自身解决方案，增强行业竞争力。

3）市场参与主体以产业资本为主：市场参与主体的力量对比发生深刻变化，据IT桔子显示的2025年并购事件中，金融资本仅为2家，剩余16家全为产业资本，它们基于明确的业务协同和技术互补需求进行并购，整合目的性强，推动了并购走向“战略整合”。同时，地方国资也不再仅仅是财务支持者，而是扮演着“产业链组织者” 的角色。它们围绕本地优势产业，主动牵头对关键环节企业，尤其是那些具备进口替代能力的零部件企业的并购重组，旨在构建区域性的完整产业闭环，提升地方产业集群的竞争力。

2、2025年主要并购案例汇总与分析

本文汇总了2025年间具有代表性的中国机器人企业并购案例：

2025年机器人主要并购案例事件

由以上案例大致可以总结出2025年机器人行业并购走向的几条脉络：

1）技术并购：通常是机器人企业并购智能层、周边支撑产业类企业，如传感器、新能源、新材料等企业类型，战略意图是加强机器人各领域技术的融合和自主化，代表例子有斯帝尔、凯尔达、七腾机器人、智元机器人等。

2）生态整合：通常是智能制造类企业并购机器人企业，战略意图是以此拓展自身产品矩阵和生态圈，完善产业布局，加强盈利能力，代表例子有国安达、越疆机器人、华勤技术等。

3）跨界占领：通常是有雄厚资金优势的巨头，为了快速进军机器人赛道，买断某一领域的机器人龙头或新锐企业，战略意图是直接获得技术、产品、渠道等优势，快速在机器人行业布局并站住脚跟，代表例子有百胜智能、猎豹移动和海尔。

3、经典并购案例分析

“智元机器人反向并购上纬新材，打响资本市场，抢占产业链制高点”

2025年7月，智元机器人宣布以21.02亿元收购上纬新材不低于66.99% 的股份。交易完成后，智元机器人将通过反向登陆科创板，成为“人形机器人”第一股。智元机器人成立于2023 年2月，由华为前副总裁邓泰华和华为“天才少年”彭志辉共同创办，专注人形机器人研发，产品覆盖交互服务、工业智造等多个场景。而上纬新材则是一家在风电叶片材料、环保防腐材料等领域深耕多年的制造业企业。此次收购动作让资本界和机器人行业一片哗然，其充满想象力的资本运作和竞争模式搭配前沿的机器人技术，让智元机器人成为焦点中心。

而智元此次收购的核心动因在于打破供应链依赖，智元旨在直接掌控机器人轻量化、耐腐蚀等关键材料的研发与生产能力，从源头为产品构建技术壁垒，实现从“应用集成”向“底层创新”的关键一跃。

战略意义上，控股上纬新材，标志着智元的战略从机器人整机研发，正式延伸至“核心材料-精密硬件-智能系统”的全链条布局。抢占了产业链制高点，通过材料与机器人的协同创新，定义下一代产品的性能标准，从而建立深厚的生态护城河。

然而，此次收购也伴随着潜在风险。首先是“基因差异”带来的管理挑战，两家公司文化与节奏的差异可能引发整合阵痛；其次是转化与财务风险，材料研发至产品应用的周期长、投入大，可能影响短期盈利表现。能否成功将技术协同转化为市场优势，将成为检验此次并购成败的关键因素。

“华勤技术：利用资本扩张不断拓宽产品边界，布局家庭机器人”

华勤技术是全球ODM龙头，近年来，通过在机器人、智能硬件、电声、晶圆等领域“买买买”不断扩张产业布局，2025年1月，华勤技术宣布收购人工智能企业豪成智能75%的股份，这一并购事件距离华勤技术以28.5亿港元收购易路达仅仅一个月，其看中的正是豪成智能在家庭清洁机器人、陪护机器人领域的优势所在。

本次收购豪成智能科技，是华勤技术长远发展战略规划和经营发展的需要，机器人属于华勤技术“3+N+3全球智能产品大平台”战略的第二个“3”领域之一（其他两个领域分别为软件、汽车电子），其战略意义在于：通过收购豪成智能加速在机器人业务领域的发展，带来新的增长动力，助力全球智能产品领域的布局进一步深化。

“海尔收购新时达，资本赋能加快机器人赛道进军效率”

作为资金雄厚的家电巨头，为快速构建“工业大脑”的战略路径，海尔于2025年2月以25亿元巨额收购工业机器人领域的前线企业新时达，此次收购体现了海尔这类巨头企业直接买断关键技术平台与完整解决方案能力的强大资本优势，是海尔在智能制造领域的关键落子。

其战略意义在于通过资本运作，海尔一次性获得了新时达在工业机器人本体、伺服驱动、运动控制三大核心领域的全部技术积累和产能，迅速弥补了自身在底层工业装备与控制技术上的短板，实现了从“应用者”到“技术掌控者”的身份转变。而新时达在“核心部件-本体-工业应用”的全产业链自主化能力和庞大工艺数据，在日后可不断为海尔的“灯塔工厂”建设和“卡奥斯”工业互联网平台赋能，助力海尔形成“工业机器人+工业互联网+数字化工厂”的软硬一体解决方案，打造从“智慧家庭”到“智慧工厂”的业务闭环。

但整合风险仍然突出。主要挑战是产业逻辑的差异。海尔作为消费端巨头，其文化、决策节奏和toB的工业装备企业存在显著不同，如何融合新时达的技术研发规律，避免“水土不服”，是管理上的核心议题。但好在海尔已经有了做“卡奥斯”工业互联网的toB服务经验，想来和工业机器人的磨合也只是时间问题。

通过对上述经典案例的分析可见，2025年机器人行业的并购市场，资本正从追逐盲目的规模扩张转向前沿技术的垂直整合。技术自主化和产业生态一体化能力，正成为产业资本并购的核心逻辑。无论是机器人企业，还是意图通过收购而进军机器人赛道的其他企业，在未来，都将一边面临着时代机遇带来的巨大可能性，一边面临着白热化的技术迭代、同行甚至是跨行业的竞争。本文认为，随着AI和大数据的不断发展，围绕具身智能等前沿能力的深度整合与协同创新，将成为决定机器人行业胜负的关键。值得一提的是，机器人也将离开默默工作的机械体时代，成为更加具有人性化、个性化和曝光度的时尚智能体。所以行业竞争，不仅要做地面的“底层功夫”，也要做人前的“技术展现”。

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